股票估值怎么计算公式（实用干货分析一只股票实例）

【耐力大蒜贴--谈谈股票估值】扯扯【股票估值】的蛋，也给新手们普及一下常识。

【估值】，是大家每天都讨论的问题，也是争论和误解最多的一个问题。很多新入市的朋友，常常对【估值】感觉非常困惑，也常常被很多【价值投资者】或者【伪价值投资者】们吓唬，高估值的股票不敢买，买了低估值的股票又不涨，常常内心很纠结和郁闷。

在这里，我不打算讲【估计技术】问题，只讲【估值概念和应用】问题。也不会用“高大上”的专业术语来表述问题，而是用耐力大蒜贴的风格来表述--图文解说方式。

1.什么是估值？

请各位时尚男女球友们看过来，先看看这款包包值多少钱？

实事求是的讲，耐力哥是个农民工，从来没有买过这个牌子的包包，我们家人也从来没有用过这个牌子的包包，我真的不知道这款包包值多少钱。

也许，有人愿意出3万块，也许有人愿意出1万块，也许有人出3000块。但是，我要拿这款包包给妈妈去看，问她老人家，这包包值多少钱，我相信，老太太一定会说:"这包包挺好看的，一定很贵吧？300块钱肯定买不下吧？”

（各位，请别嘲笑，这是真的，我妈妈是在乡下农村种了一辈子地的农民老太太啊）。

好了，现在答案来了：这个问题·，就是【估值】！给一个“物品”或者“商品”给出一个“合理”的价钱，就叫【估值】，哦？原来如此，是吗？嗯，是的！这就叫估值！

由此，我们马上就会明白了，估值问题，会存在以下情况：

（1）同样的商品，在不同的消费者或者使用者眼里，【合理价格】是不一样的，同样的价钱，有人觉得它“很贵”，有人觉得“这个价钱差不多”，有人觉得“太便宜了”；

（2）任何商品的【合理价钱】都是一个大致的【区间范围】，绝对不会是一个精确的数值，上面的包包，在不同城市内的大致价格，也是在一个区间内的。

（3）同样商品的【合理价钱】，会因市场环境不同而不同，在同一时间段内，在不同的市场上，卖的价钱区间是不一样的。（想想看，为什么中国土豪们会组团去国外或者香港扫货？）。

（4）同样的商品，随着时间的推移，不同品牌之间的市场竞争，消费者偏好的变化等等原因，【合理价格】的区间范围也会变化，而不是固定不变的。

2.什么是股票的估值？

大家首先要记住，股票本身，代表着2种截然不同的含义，承载着2种不同属性：

【上市公司的一份股权】+【市场交易的一个代码】

所以，你在购买股票的时候，你一定要搞明白，你想买的，到底是什么？

如果你购买的仅仅是【市场交易的一个代码】，准备今天买了，明天价格大涨了就把它卖掉，那么，你根本不需要关注它的估值，因为你想赚的仅仅是2天的价格差，它本身应该值多少钱，跟你毫无关系！！如果你过多关注【估值】问题，反而会给你带来大麻烦，很多时候，会让你郁闷不堪：买了低估值的股票，但是股价为什么就是不涨呢？

如果你为此而郁闷，说明你缺乏常识，或者被别人忽悠了！！

但是，如果你确定你买的是【上市公司的一份股权】那么，你就必须要搞清楚它的估值，它到底值多少钱？

【股票的估值】是指着眼于上市公司本身，对公司的内在价值进行评估，给出它的【合理价格范围】。公司的内在价值决定于公司的资产及其获利能力。股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法也有很多种，最常见的有【绝对估值方法】【相对估值方法】【混合估值方法】等，（这是细节问题，这里不做详细讨论）。

各位，一定记住：【估值】判断的是【内在价值】（就是图中的这一条红线），而不是市场价格（即股价曲线）。而且，【内在价值】的估算，不同的人，用不同的方法估算出来的数值，也是不同的（因为估值的过程中需要做各种不同的假设，给出很多关于未来的假设数字）。因此，内在价值的估算，也只能是【大概的估计】，永远不存在一个完全科学的方法，确定一个非常精确的数字（耐力哥曾经看到过，有人宣称说：xxx股票的当前内在价值=10.83元，我真的就笑了

）

3.关于【估值】在股票投资中的应用问题及常见的误区。

（1）前面已经明确说了，如果你买股票的时候，购买的仅仅是【市场交易的一个代码】，只是做【超短线】的人，只想赚今天明天的价格差，那么，不要去考虑估值！公司本身值多少钱都跟你毫无关系！！（我相信绝大部分人都属于这一群体）。

（2）只有你选择购买【上市公司的一份股权】的时候，才需要认真考虑估值问题。

（3）短期内的股价涨跌，与估值高低几乎关系！

（4）影响短期股价涨跌的，不是估值，而是很多综合因素的叠加，最重要的还是【市场情绪和预期】

（5）【价格回归价值】--长期之内，股票的市场价格，总是会围绕价值在变动。

但是，但是，千万，千万记住，这个【长期之内】不是三天五天，也不是1个月2个月，很有可能是三年五年！！具体多少会是多少时间，没有人会知道！

也就是说，高估的，很有可能在很长的一段时间内会持续高估；低估的，也很有可能在很长的一段时间内持续低估。

所以，预测高估的股票或者市场马上会崩盘，预测低估的股票或者市场马上会大涨，要么是没有常识的人，要么是屁股决定脑袋的人。

我们也经常看到，低估值的股票，在一周一月之内，突然大涨20-30%，就会有人跳出来高呼【理性只会迟到，但不用永远缺席】这样的口号，其实，也一样是屁股决定闹到的思想。

（6）【价值提升与价值陷阱】虽然长期来讲【价格回归价值】是必然现象，但是，大家不要忘记，公司经营是一个动态变化的过程，公司价值会发生变化，今年评估的内在价值10块钱的股票，在未来可能会因为公司价值提升而变成值50块钱，这叫【价值提升】，也很可能会因为公司经营不断恶化，在未来只能值2块钱，这叫【价值陷阱】。因此，今天看上去【高估】的股票，在未来很可能会变得【合理】或者【低估】；反过来，今天看上去【低估】的股票，在未来很可能变得【高估】或者【很贵】

因此，【投资是面向未来】的一个过程，而不是面向现在，更不是面向过去。但是，过去和现在，是我们判断未来的最重要依据，离开了过去和现在的现实基础，而凭空想象的未来，只能是空中楼阁。