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权益资本包括哪些(权益证券和债权证券的区别)

发布日期:2022-02-22  正穗财税一站式企业服务平台

为了支持公司的运营,公司需要通过各种方式来筹措资金。最常见的两种方式就是发行权益证券或者债权证券来筹措资金。今天我们来学习一下权益证券和债权证券之间的区别。

 

权益资本包括哪些(权益证券和债权证券的区别)

资本的类型

债权资本

顾名思义,债券资本是通过借债方式筹措的资本。公司可以向银行、投资人、债券持有人等借入资金。银行、投资人就成为了公司的债权人。公司不仅需要定期给他们支付利息,而且需要在到期日偿还借入的本金。公司支付利息的多少取决于公司的经营状况,一般来讲,经营状况较好的公司,风险较低,支付的利息相对较少。经营状况不那么好的公司风险相对较大,所以一般会支付更高的利息。总体上来讲,公司支付的利息一般都会高于同期国债的利息。

权益资本

另一种筹措资本的方式是通过发行股票或者置换所有权获得资金,通过这种方式获得的资本称作权益资本。和债权资本不同的是,权益资本在公司正常经营的情况下不会偿还给投资人。股票就是一种最常见的权益证券。具体来讲,股票还可以分为普通股和优先股。普通股是公司发行的一种基本股票,它代表了公司的所有权份额,股票的持有者作为公司的股东享有相应的权力和义务。优先股属于一种特殊的股票,优先股的持有人在分得公司利润的顺序上先于普通股,在公司面临解散或者破产清算时也先于普通股获得剩余财产,但是优先股的股东不具有公司的表决权和投票权。

资本的比较

投票权

普通股的持有者作为公司的股东正常享有投票权,普通股股东可以选举出董事,组成董事会监督公司的运作,董事会选聘经理来负责公司的日常经营管理。相比之下,优先股的股东每年可以获得一笔固定的股息,但是不享有对公司事务的投票权。

同样,债权证券的持有者作为公司的债权人无权干涉公司的运行,对公司事务没有表决权,但有权要求公司按照约定支付利息以及到期归还本金。

清偿顺序

在公司经营状况恶化,面临解散和破产清算时,债权资本作为一种借入资本,代表的是公司的合约义务,因此,债权持有者具有公司资产的最高索取权。其次,优先股股东优于普通股股东分配公司的剩余财产。最后,普通股股东按照比例分取公司的剩余资产。

风险和收益

不论公司的经营状况如何,债权投资者都有权要求公司支付固定的利息以及到期归还本金,并且,在公司面临清算的情况下也优先分取公司资产,债权投资的风险相对较低。相比之下,股权投资者只有在公司盈利的情况下才能够获得股息,当公司经营状况恶化时,公司的资产必须优先偿还各种债务,最后才能偿还股东,因此股东可能损失一部分投资,甚至所有投资。股权投资的风险明显大于债权投资,相应地,股权投资要求更高的风险溢价,其收益高于债权投资。

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